易方達中證A500ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證A500指數，該指數從各行業選取市值較大、流動性較好的500只證券作為指數樣本，以反映各行業最具代表性上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年第三季度，中國宏觀經濟總體平穩，穩中有進，高質量發展不斷取得成果，一批新興產業正取得快速增長。具體來看，8月全國規模以上工業增加值同比增長5.2%，其中裝備制造業、高技術制造業增加值分別同比增長8.1%、9.3%。9月制造業采購經理指數升至49.8%，制造業景氣水平繼續改善。服務業整體保持較快增長，8月全國服務業生產指數同比增長5.6%，其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業，金融業，租賃和商務服務業生產指數分別同比增長12.1%、9.2%和7.4%。消費端，8月社會消費品零售總額同比增長3.4%，消費品以舊換新政策效果繼續顯現，相關商品零售額持續增長。投資端總體平穩，1-8月扣除房地產開發投資后，全國固定資產投資增長4.2%。政策方面，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬松，強化逆周期調節，服務實體經濟高質量發展取得良好成效。海外方面，全球貿易沖突風險有所下行，9月美國聯邦儲備委員會宣布降息25個基點，為全球經濟發展提供更多流動性支持。三季度，在全球人工智能產業持續取得進展的背景下，海外大型科技廠商加大資本開支，國內產業持續縮小與海外同業的差距，同時國內資本市場活躍程度和風險偏好整體也保持在較高水平，共同推動了權益市場較好的收益表現。2025年第三季度，中證A500指數上漲21.34%。
中證A500指數均衡反映A股代表性公司整體表現，既有效分散行業集中度，又較好表征了宏觀經濟動能切換、產業升級加快的經濟特征。當前，以人工智能大模型為代表的底層創新正在深刻重塑全球科技產業的發展前景。中國企業在本輪科技創新中更加深入地參與了全球分工，創新能力不斷增強，在部分領域的競爭力位居全球前列。隨著相關企業不斷發展壯大，新興產業對我國經濟增長的貢獻也有望不斷提升，中證A500指數能夠較好反映這一趨勢，并通過納入更多細分領域龍頭捕捉新興產業發展機遇。同時，隨著資本市場改革長效舉措持續推進，尤其是在不斷健全投資和融資相協調的資本市場功能、支持長期資金入市等舉措下，我國權益市場內在穩定性和健康水平也有望得到持續提升。作為工具型產品，本基金具有規則透明、風格穩定、成本低廉和充分分散個股風險的優勢，是投資者分享中國經濟高質量發展的有效工具。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
