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報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年第四季度，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)在內(nèi)外部挑戰(zhàn)中延續(xù)了穩(wěn)中有進(jìn)、提質(zhì)增效的總體趨勢(shì)，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)持續(xù)推進(jìn)。具體來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)端實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，11月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)4.8%，其中裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值分別同比增長(zhǎng)7.7%、8.4%。服務(wù)業(yè)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，其中信息技術(shù)等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)帶動(dòng)作用顯著，11月信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)12.9%。消費(fèi)端結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，11月社會(huì)消費(fèi)品零售總額約4.4萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)1.3%，基本生活類及部分升級(jí)類商品銷售增長(zhǎng)較快。進(jìn)出口保持較快增長(zhǎng)，11月我國(guó)貨物出口金額達(dá)2.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.7%，在全球產(chǎn)業(yè)體系中的競(jìng)爭(zhēng)力持續(xù)提升。政策層面，2025年是“十四五”規(guī)劃收官與“十五五”規(guī)劃銜接的重要政策窗口期，宏觀政策延續(xù)穩(wěn)中求進(jìn)的總基調(diào)，現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)和新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)行業(yè)是政策的重點(diǎn)支持方向。面對(duì)海外環(huán)境波動(dòng)，中國(guó)產(chǎn)業(yè)鏈與貿(mào)易體系的韌性持續(xù)顯現(xiàn)，為應(yīng)對(duì)外部不確定性提供了重要支撐。受上述因素共同影響，2025年第四季度，中證A500指數(shù)上漲0.43%。
中證A500指數(shù)廣泛覆蓋A股各行業(yè)代表性公司，既有效分散了行業(yè)集中風(fēng)險(xiǎn)，也全面刻畫了中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型與高質(zhì)量發(fā)展的整體面貌。當(dāng)前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處于提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵階段。一方面，新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展取得明顯成果；另一方面，傳統(tǒng)行業(yè)也正通過(guò)智能化、數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。中證A500指數(shù)較好刻畫了上述結(jié)構(gòu)特征，并通過(guò)納入更多細(xì)分領(lǐng)域龍頭，捕捉新興產(chǎn)業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)遇。同時(shí)，隨著資本市場(chǎng)改革舉措持續(xù)深化，上市公司治理與股東回報(bào)能力不斷增強(qiáng)，我國(guó)權(quán)益市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性和長(zhǎng)期吸引力也將持續(xù)提升，有望吸引更多長(zhǎng)期資金配置于中證A500等市場(chǎng)代表指數(shù)。作為工具型產(chǎn)品，本基金具有規(guī)則透明、風(fēng)格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，是投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效工具。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年第三季度，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn)，穩(wěn)中有進(jìn)，高質(zhì)量發(fā)展不斷取得成果，一批新興產(chǎn)業(yè)正取得快速增長(zhǎng)。具體來(lái)看，8月全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.2%，其中裝備制造業(yè)、高技術(shù)制造業(yè)增加值分別同比增長(zhǎng)8.1%、9.3%。9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)升至49.8%，制造業(yè)景氣水平繼續(xù)改善。服務(wù)業(yè)整體保持較快增長(zhǎng)，8月全國(guó)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長(zhǎng)5.6%，其中信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)分別同比增長(zhǎng)12.1%、9.2%和7.4%。消費(fèi)端，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.4%，消費(fèi)品以舊換新政策效果繼續(xù)顯現(xiàn)，相關(guān)商品零售額持續(xù)增長(zhǎng)。投資端總體平穩(wěn)，1-8月扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資后，全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)4.2%。政策方面，今年以來(lái)宏觀調(diào)控力度加大，貨幣政策適度寬松，強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展取得良好成效。海外方面，全球貿(mào)易沖突風(fēng)險(xiǎn)有所下行，9月美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多流動(dòng)性支持。三季度，在全球人工智能產(chǎn)業(yè)持續(xù)取得進(jìn)展的背景下，海外大型科技廠商加大資本開(kāi)支，國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)持續(xù)縮小與海外同業(yè)的差距，同時(shí)國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)活躍程度和風(fēng)險(xiǎn)偏好整體也保持在較高水平，共同推動(dòng)了權(quán)益市場(chǎng)較好的收益表現(xiàn)。2025年第三季度，中證A500指數(shù)上漲21.34%。
中證A500指數(shù)均衡反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，既有效分散行業(yè)集中度，又較好表征了宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)能切換、產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快的經(jīng)濟(jì)特征。當(dāng)前，以人工智能大模型為代表的底層創(chuàng)新正在深刻重塑全球科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景。中國(guó)企業(yè)在本輪科技創(chuàng)新中更加深入地參與了全球分工，創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)，在部分領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力位居全球前列。隨著相關(guān)企業(yè)不斷發(fā)展壯大，新興產(chǎn)業(yè)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)也有望不斷提升，中證A500指數(shù)能夠較好反映這一趨勢(shì)，并通過(guò)納入更多細(xì)分領(lǐng)域龍頭捕捉新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。同時(shí)，隨著資本市場(chǎng)改革長(zhǎng)效舉措持續(xù)推進(jìn)，尤其是在不斷健全投資和融資相協(xié)調(diào)的資本市場(chǎng)功能、支持長(zhǎng)期資金入市等舉措下，我國(guó)權(quán)益市場(chǎng)內(nèi)在穩(wěn)定性和健康水平也有望得到持續(xù)提升。作為工具型產(chǎn)品，本基金具有規(guī)則透明、風(fēng)格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，是投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的有效工具。
本報(bào)告期為本基金的正常運(yùn)作期，本基金在投資運(yùn)作過(guò)程中嚴(yán)格遵守基金合同，堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、證券市場(chǎng)及行業(yè)走勢(shì)的簡(jiǎn)要展望
展望未來(lái)，宏觀經(jīng)濟(jì)方面，隨著積極有為的宏觀政策持續(xù)落地，社會(huì)信心有望持續(xù)回升，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有望保持穩(wěn)中向好的趨勢(shì)。當(dāng)前，盡管外部貿(mào)易和地緣環(huán)境仍然存在一定挑戰(zhàn)，但國(guó)內(nèi)積極有為的政策措施有效緩解了外部壓力，尤其是新動(dòng)能持續(xù)增長(zhǎng)，新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展呈現(xiàn)多點(diǎn)開(kāi)花的趨勢(shì)。以人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等為代表的產(chǎn)業(yè)不僅在底層創(chuàng)新能力上取得進(jìn)展，也在國(guó)際市場(chǎng)中持續(xù)驗(yàn)證了自身的競(jìng)爭(zhēng)力。此外，信用周期的逐步回升、地產(chǎn)數(shù)據(jù)的持續(xù)改善及各項(xiàng)增量政策的落地也有望推動(dòng)企業(yè)盈利系統(tǒng)性回升，帶來(lái)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好的持續(xù)改善。
中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)正處在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)能轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，電子、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物、計(jì)算機(jī)等行業(yè)正在形成一批新的中國(guó)優(yōu)勢(shì)企業(yè)，其基礎(chǔ)創(chuàng)新能力和國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力有望不斷提升，從而為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)更明顯的助力。中證A500指數(shù)從行業(yè)均衡視角反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，提升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的表征性。中證A500指數(shù)細(xì)分行業(yè)覆蓋度廣，納入更加多元的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司，包含較多新質(zhì)生產(chǎn)力代表行業(yè)，成長(zhǎng)屬性較強(qiáng)。一方面受益于信用周期修復(fù)、企業(yè)盈利筑底回升等積極因素帶來(lái)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)改善，另一方面受益于創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的結(jié)構(gòu)增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)增強(qiáng)，其中長(zhǎng)期配置價(jià)值值得關(guān)注。
報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體運(yùn)行平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，以新質(zhì)生產(chǎn)力為引領(lǐng)的新增長(zhǎng)動(dòng)能持續(xù)成長(zhǎng)壯大。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局初步核算，2025年上半年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)66.1萬(wàn)億元，按不變價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)5.3%。分結(jié)構(gòu)來(lái)看，工業(yè)生產(chǎn)增長(zhǎng)較快，尤其是高技術(shù)制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)較好。2025年上半年全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)6.4%，其中，高技術(shù)制造業(yè)增加值增長(zhǎng)9.5%，3D打印設(shè)備、新能源汽車、工業(yè)機(jī)器人等創(chuàng)新產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)43.1%、36.2%、35.6%。服務(wù)業(yè)增長(zhǎng)較快，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)較好。2025年上半年服務(wù)業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.5%，其中，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)增加值增長(zhǎng)11.1%，體現(xiàn)了新一批信息技術(shù)應(yīng)用的持續(xù)落地。此外，消費(fèi)市場(chǎng)增速有所回升，2025年上半年社會(huì)消費(fèi)品零售總額24.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)5.0%。固定資產(chǎn)投資繼續(xù)擴(kuò)大，扣除房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資，2025年上半年全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)6.6%，其中制造業(yè)投資增長(zhǎng)7.5%。全國(guó)新建商品房銷售面積4.6億平方米，下降3.5%；新建商品房銷售額4.4萬(wàn)億元，下降5.5%，均較去年同期明顯收窄。從A股市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，上半年風(fēng)險(xiǎn)偏好整體震蕩上行，投資者信心得到顯著增強(qiáng)，人工智能、創(chuàng)新藥、機(jī)器人等新一批中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展推動(dòng)了相關(guān)板塊的預(yù)期持續(xù)上升。2025年上半年，在風(fēng)險(xiǎn)偏好改善和盈利預(yù)期修復(fù)的共同推動(dòng)下，中證A500指數(shù)上漲0.47%。
本報(bào)告期涵蓋本基金的建倉(cāng)期，建倉(cāng)期間內(nèi)本基金采取相對(duì)靈活以及審慎的建倉(cāng)策略，在嚴(yán)格按照基金合同要求以及盡量減少市場(chǎng)沖擊的原則下進(jìn)行基金的建倉(cāng)工作。在基金的正常運(yùn)作期，本基金堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差。
報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年二季度，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)，高質(zhì)量發(fā)展穩(wěn)步推進(jìn)，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)。從高頻經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，生產(chǎn)端同比改善，5月規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，其中高技術(shù)產(chǎn)業(yè)和裝備制造業(yè)保持較快增長(zhǎng)；消費(fèi)端表現(xiàn)較好，受需求修復(fù)及以舊換新政策等因素帶動(dòng)，5月社零同比增速達(dá)6.4%，較4月進(jìn)一步提升；投資端整體平穩(wěn)，其中基建和制造業(yè)投資表現(xiàn)相對(duì)較好。但同時(shí)也需關(guān)注，外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，全球貿(mào)易壁壘增加為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)不確定性。政策層面，宏觀政策強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，貨幣政策適度寬松，“兩新”“兩重”等政策有效支撐實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在DeepSeek為代表的國(guó)產(chǎn)大模型獲得全球關(guān)注之后，以創(chuàng)新藥等為代表的中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)國(guó)際認(rèn)可度也出現(xiàn)大幅提升，推動(dòng)全球投資者對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心回暖。2025年二季度，中證A500指數(shù)上漲0.84%。
中證A500指數(shù)均衡反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，既有效分散行業(yè)集中度，又較好表征了宏觀經(jīng)濟(jì)動(dòng)能切換、產(chǎn)業(yè)升級(jí)加快的經(jīng)濟(jì)特征。今年以來(lái)，以人工智能、人形機(jī)器人、創(chuàng)新藥等為代表的新一批中國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)取得快速發(fā)展，新質(zhì)生產(chǎn)力對(duì)我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)不斷提升，中證A500指數(shù)能夠較好反映這一趨勢(shì)，并通過(guò)納入更多細(xì)分領(lǐng)域龍頭捕捉新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇。二季度，宏觀調(diào)控政策推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)穩(wěn)中向好，新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)產(chǎn)業(yè)支持政策持續(xù)落地，有利于指數(shù)相關(guān)成份股的盈利預(yù)期提升。截至二季度末，中證A500指數(shù)估值處于基日以來(lái)均值附近，在全球主要股指中估值仍具備吸引力。作為工具型產(chǎn)品，本基金具有規(guī)則透明、風(fēng)格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，是投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效工具。
本報(bào)告期涵蓋本基金的建倉(cāng)期，建倉(cāng)期間內(nèi)本基金采取相對(duì)靈活以及審慎的建倉(cāng)策略，在嚴(yán)格按照基金合同要求以及盡量減少市場(chǎng)沖擊的原則下進(jìn)行基金的建倉(cāng)工作。在基金的正常運(yùn)作期，本基金堅(jiān)持既定的指數(shù)化投資策略，在指數(shù)權(quán)重調(diào)整和基金申贖變動(dòng)時(shí)，應(yīng)用指數(shù)復(fù)制和數(shù)量化技術(shù)降低沖擊成本和減少跟蹤誤差。
報(bào)告期內(nèi)基金投資運(yùn)作分析
本基金跟蹤中證A500指數(shù)，該指數(shù)從各行業(yè)選取市值較大、流動(dòng)性較好的500只證券作為指數(shù)樣本，以反映各行業(yè)最具代表性上市公司證券的整體表現(xiàn)。報(bào)告期內(nèi)本基金主要采取完全復(fù)制法，即完全按照標(biāo)的指數(shù)的成份股組成及其權(quán)重構(gòu)建基金股票投資組合，并根據(jù)標(biāo)的指數(shù)成份股及其權(quán)重的變動(dòng)進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
2025年一季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)處于逐步復(fù)蘇過(guò)程中，整體呈現(xiàn)“穩(wěn)中有進(jìn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”，新質(zhì)生產(chǎn)力加速成長(zhǎng)的特征。生產(chǎn)端整體表現(xiàn)平穩(wěn)，高技術(shù)制造業(yè)和部分受政策支持的行業(yè)表現(xiàn)較好。消費(fèi)端整體呈現(xiàn)溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)，以舊換新政策和網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物促銷對(duì)消費(fèi)的提振作用明顯。投資端在政策支持下有所改善，尤其是基建投資增長(zhǎng)較快，但房地產(chǎn)投資仍面臨較大壓力。政策層面，政策信號(hào)積極，《政府工作報(bào)告》指出要實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并明確指出要強(qiáng)化宏觀政策民生導(dǎo)向。此外，DeepSeek在全球人工智能領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)突破，提升了全球投資者對(duì)中國(guó)科技資產(chǎn)的認(rèn)知和信心，也推動(dòng)了中國(guó)資產(chǎn)價(jià)值的重估。本報(bào)告期，中證A500指數(shù)下跌0.37%。
中證A500指數(shù)從行業(yè)均衡視角反映A股代表性公司整體表現(xiàn)，提升對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整及產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的表征性。中證A500指數(shù)細(xì)分行業(yè)覆蓋度廣，納入更加多元的細(xì)分領(lǐng)域龍頭公司，更好捕捉新興行業(yè)成長(zhǎng)。在政策端持續(xù)釋放積極信號(hào)的背景下，中證A500指數(shù)中代表“新質(zhì)生產(chǎn)力”的細(xì)分行業(yè)龍頭有望持續(xù)受益于政策傾斜與產(chǎn)業(yè)升級(jí)紅利。指數(shù)估值處于歷史均值附近，橫向?qū)Ρ热蛑饕芍腹乐等跃邆湫詢r(jià)比，為中長(zhǎng)期配置提供安全邊際。作為工具型產(chǎn)品，本基金具有規(guī)則透明、風(fēng)格穩(wěn)定、成本低廉和充分分散個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，是投資者分享中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的有效工具。
本報(bào)告期內(nèi)本基金仍處于建倉(cāng)期，建倉(cāng)期間內(nèi)本基金采取相對(duì)靈活以及審慎的建倉(cāng)策略，在嚴(yán)格按照基金合同要求以及盡量減少市場(chǎng)沖擊的原則下進(jìn)行建倉(cāng)工作。