易方達創業板中盤200ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤創業板中盤200指數，反映創業板市值規模中等、流動性較好的200家公司股價變化情況。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年第四季度，國內宏觀經濟在內外部挑戰中延續了穩中有進、提質增效的總體趨勢，現代化產業體系建設持續推進。具體來看，工業生產端實現高質量發展，11月全國規模以上工業增加值同比增長4.8%，其中裝備制造業、高技術制造業增加值分別同比增長7.7%、8.4%。服務業保持平穩增長，其中信息技術等現代服務業帶動作用顯著，11月信息傳輸、軟件和信息技術服務業生產指數同比增長12.9%。消費端結構持續優化，11月社會消費品零售總額約4.4萬億元，同比增長1.3%，基本生活類及部分升級類商品銷售增長較快。進出口保持較快增長，11月我國貨物出口金額達2.3萬億元，同比增長5.7%，在全球產業體系中的競爭力持續提升。政策層面，2025年是“十四五”規劃收官與“十五五”規劃銜接的重要政策窗口期，宏觀政策延續穩中求進的總基調，現代化產業體系建設和新質生產力相關行業是政策的重點支持方向。面對海外環境波動，中國產業鏈與貿易體系的韌性持續顯現，為應對外部不確定性提供了重要支撐。2025年第四季度，創業板中盤200指數上漲0.85%。
創業板中盤200指數作為反映中小型創業板公司整體表現的主要指數，指數成份股聚焦新興產業發展，對人工智能、生物制造、低空經濟等前沿領域具有較好表征性，有望持續受益于中國現代化產業體系的建設。2025年以來，中國在人工智能、機器人、儲能電池、創新藥等領域取得快速發展，一批上市公司在國際產業分工中的地位明顯提升。隨著“十五五”期間相關支持政策持續落地，預計具備全球競爭力的上市公司將取得進一步發展。作為工具型產品，本基金具有規則透明、風格穩定、成本低廉和充分分散個股風險的優勢，有助于投資者高效、便捷地跟蹤新興產業方向高成長投資機會。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
