易方達創業板中盤200ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤創業板中盤200指數，反映創業板市值規模中等、流動性較好的200家公司股價變化情況。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年第三季度，中國宏觀經濟總體平穩，穩中有進，高質量發展不斷取得成果，一批新興產業正取得快速增長。具體來看，8月全國規模以上工業增加值同比增長5.2%，其中裝備制造業、高技術制造業增加值分別同比增長8.1%、9.3%。9月制造業采購經理指數升至49.8%，制造業景氣水平繼續改善。服務業整體保持較快增長，8月全國服務業生產指數同比增長5.6%，其中信息傳輸、軟件和信息技術服務業，金融業，租賃和商務服務業生產指數分別同比增長12.1%、9.2%和7.4%。消費端，8月社會消費品零售總額同比增長3.4%，消費品以舊換新政策效果繼續顯現，相關商品零售額持續增長。投資端總體平穩，1-8月扣除房地產開發投資后，全國固定資產投資增長4.2%。政策方面，今年以來宏觀調控力度加大，貨幣政策適度寬松，強化逆周期調節，服務實體經濟高質量發展取得良好成效。海外方面，全球貿易沖突風險有所下行，9月美國聯邦儲備委員會宣布降息25個基點，為全球經濟發展提供更多流動性支持。三季度，在全球人工智能產業持續取得進展的背景下，海外大型科技廠商加大資本開支，國內產業持續縮小與海外同業的差距，同時國內資本市場活躍程度和風險偏好整體也保持在較高水平，共同推動了相關指數較好的收益表現。2025年第三季度，創業板中盤200指數上漲15.56%。
創業板中盤200指數作為反映中小型創業板公司整體表現的主要指數，聚焦新興產業，其中包含人工智能、生物科技、低空經濟等前沿行業，有望持續受益于全球創新產業發展。近年來，中國企業在人工智能、機器人、創新藥等新興領域更加深入地參與了全球分工，在部分領域的底層創新能力已走在全球前列。政策持續引導社會資源支持科技創新產業的發展，支持長期資本、耐心資本和優質資本進入科技創新領域，為相關產業的持續發展提供了充足支撐。作為工具型產品，本基金具有規則透明、風格穩定、成本低廉和充分分散個股風險的優勢，有助于投資者高效、便捷地跟蹤新興產業方向高成長投資機會。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
