易方達上證科創(chuàng)板50ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤上證科創(chuàng)板50成份指數，該指數由上海證券交易所科創(chuàng)板中市值大、流動性好的50只證券組成，反映最具市場代表性的一批科創(chuàng)企業(yè)的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年第一季度，在宏觀政策持續(xù)加力下，中國經濟保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，產業(yè)結構呈現顯著分化。投資領域總體保持穩(wěn)定，制造業(yè)投資受設備更新政策驅動增長較快，其中新能源裝備投資增速較為突出，房地產投資降幅有所收窄，核心城市地產價格有所企穩(wěn)。消費端持續(xù)回暖，社會消費品零售總額保持增長態(tài)勢，其中服務消費占比快速提升，新能源汽車、智能家居等升級類領域增速較快。出口方面，雖受海外關稅政策擾動，但是出口整體展現出較強韌性，出口產品結構分化顯著，高附加值產品高速增長，傳統(tǒng)制造業(yè)承壓。報告期內，貨幣政策延續(xù)穩(wěn)健靈活基調，兼顧穩(wěn)增長與防風險，資本市場流動性呈現“總量穩(wěn)、結構優(yōu)”特征，A股成交量有所回升。整體來看，2025年第一季度，A股結構性分化特征凸顯：科技成長板塊先揚后抑，傳統(tǒng)周期板塊表現低迷，新質生產力培育與產業(yè)轉型升級已成為驅動資本市場價值重構的核心力量。報告期內，科創(chuàng)板50指數上漲3.42%。
科創(chuàng)板與中國科技產業(yè)的發(fā)展緊密相連。該市場主要服務于符合國家戰(zhàn)略、實現關鍵核心技術突破、市場認可度較高的科技創(chuàng)新企業(yè)。科創(chuàng)50指數，作為科創(chuàng)板的代表性指數，匯聚了板塊內大市值公司，不僅受到市場的高度關注，而且有助于提升中國科技產業(yè)在國際市場的影響力。目前，科創(chuàng)50指數聚焦于人工智能、信息科技、生物醫(yī)藥等前沿科技領域，是投資者分享中國科技發(fā)展和升級紅利的重要工具。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
