易方達創業板中盤200ETF基金對宏觀經濟、證券市場及行業走勢的簡要展望
展望未來，宏觀經濟方面，隨著積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，社會信心持續回升，特別是地產數據的止跌回升、設備更新和消費品以舊換新等政策持續落地有望系統性改善市場對企業盈利的預期。此外，新質生產力的穩步發展，尤其是人工智能等新增長點的出現有望推動我國經濟結構持續向好，高質量發展特征更加突出。市場方面，隨著經濟數據持續向好，A股市場風險偏好有望逐步提升。同時，各項著眼于資本市場中長期發展的制度便利有望進一步發揮對市場的影響。特別是中長期資金入市環境持續完善，更多上市公司開始通過分紅、回購等行為持續提升股東回報。
中長期來看，創業板中盤200指數有望充分反映我國經濟增長動能持續升級的趨勢。2024年中央經濟工作會議提出“加強基礎研究和關鍵核心技術攻關，超前布局重大科技項目，開展新技術新產品新場景大規模應用示范行動”，科技創新產業有望迎來進一步產業政策的支持。此外，我國多個新質生產力代表行業正在取得積極進展，2025年有望取得更多產業突破。隨著新興產業和未來產業持續發展，傳統產業轉型加速升級，人工智能等創新技術在更多行業實現應用，新質生產力有望進一步推動我國經濟高質量發展。
作為被動型投資基金，本基金將堅持既定的指數化投資策略，以嚴格控制基金相對目標指數的跟蹤偏離為投資目標，追求跟蹤誤差的最小化，為長期看好創業板中盤投資前景的投資者提供方便、高效的投資工具。
易方達創業板中盤200ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤創業板中盤200指數，反映創業板市值規模中等、流動性較好的200家公司股價變化情況。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2024年國民經濟運行總體平穩，高質量發展取得積極進展。9月末部署的一攬子增量政策，有力推動了社會信心提振和經濟指標回升。根據國家統計局初步核算，全年國內生產總值同比增長5.0%（以不變價計算）。從結構來看，房地產銷售和投資相對較弱。2024年全國新建商品房銷售面積9.7億平、銷售金額9.7萬億元，分別同比下降12.9%、17.1%；全國房地產開發投資10.0萬億元，同比下降10.6%。消費整體表現平穩，全年社會消費品零售額同比增長3.5%。9月一攬子增量政策推出后，社零增速明顯回升，特別是消費品以舊換新等政策有效支撐了部分耐用消費品銷量。工業生產增勢較好，新質生產力代表的裝備制造業和高技術制造業增長對經濟增長貢獻較大。2024年全年全國規模以上工業增加值同比增長5.8%，其中新能源汽車、集成電路、工業機器人產品產量分別增長38.7%、22.2%和14.2%。從A股市場表現來看，全年表現較好的板塊主要包括：股東回報較高的穩定股息類行業、受益于人工智能產業趨勢的部分科技成長行業以及受益于一攬子增量政策的部分消費行業。在人工智能產業趨勢及一攬子增量政策影響下，創業板中盤200指數2024年上漲9.7%。
本報告期涵蓋本基金的建倉期，建倉期間內本基金采取相對靈活以及審慎的建倉策略，在嚴格按照基金合同要求以及盡量減少市場沖擊的原則下進行基金的建倉工作。在基金的正常運作期，本基金堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差。
