請選擇報告時間
- 全部
- 2025年第4季度
- 2025年第3季度
報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤MSCI中國A50互聯互通人民幣指數，該指數旨在反映50只滿足可投資性和互聯互通要求的中國大盤A股證券的表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年四季度，國內經濟與資本市場呈現較為積極的態勢。政策層面，中國人民銀行第四季度貨幣政策委員會會議明確繼續實施適度寬松的貨幣政策，強調發揮增量與存量政策的集成效應。政策重點向穩增長、推動物價合理回升傾斜，同時保持對重點領域的金融支持。此外，“反內卷”相關政策持續推進，疊加“十五五”規劃對科技、安全、民生領域的聚焦，進一步明確了高質量發展的政策導向。經濟層面，盡管內需仍存壓力，但出口展現強勁韌性，通過拓展新興市場、提升高端制造競爭力實現穩步增長。工業領域呈現邊際改善跡象，裝備制造業持續成為增長核心動力。消費端雖受居民儲蓄傾向較高、消費信心不足等因素制約，但新興消費領域保持活力，成為消費結構升級的重要亮點。資本市場方面，A股延續結構性行情，國內資金持續入市疊加外資回流，中國資產的多元化配置價值進一步凸顯。
MSCI中國A50互聯互通指數反映全球行業分類標準(GICS)所涵蓋各行業中50家具有代表性、市值最大的上市公司表現，是投資者獲取中國行業龍頭企業投資敞口的有效工具。報告期內，指數成份股中，通信、有色金屬、銀行、非銀等行業個股表現優異，而醫藥生物、電子、電力設備、食品飲料等行業個股表現偏弱。報告期內，MSCI中國A50互聯互通指數上漲1.36%。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤MSCI中國A50互聯互通人民幣指數，該指數旨在反映50只滿足可投資性和互聯互通要求的中國大盤A股證券的表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年三季度，隨著更加積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策逐步落地，宏觀政策組合效應持續顯現，生產平穩增長，內需繼續擴大，國民經濟保持穩中有進發展態勢。產業結構方面，國務院發布“人工智能+”行動方案，以科技、產業、消費、民生、治理、全球合作等領域為重點，深入實施“人工智能+”行動，新質生產力持續培育壯大。資本市場方面，在國內宏觀環境穩健、結構亮點增多的情形下，投資者風險偏好得到持續改善，A股市場交易活躍度持續提升，三季度內萬得全A指數上漲19.46%。其中，MSCI中國A50互聯互通人民幣指數偏向大市值、高質量風格，對A股整體代表性較好，三季度內上漲23.76%，收益率表現強于A股整體。
指數基金成份股的長期經營業績是決定指數長期收益表現的關鍵因素。MSCI中國A50互聯互通人民幣指數采用行業中性、動態均衡的創新編制方法，通過均衡的板塊權重配置和成份股定期調整機制，有效跟蹤A股市場核心權益資產。長期維度下，伴隨著中國經濟高質量發展和產業轉型升級的不斷推進，各行業領軍企業的可持續發展能力和國際競爭力有望持續增強。指數基金規則透明、高效便捷、成本低廉，是分享中國經濟長期增長機遇的良好投資工具。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。