易方達中證紅利ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證紅利指數，該指數選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，并具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年三季度，我國加快實施更加積極有為的宏觀政策，各項擴內需、優供給、促循環、增動能的政策舉措逐步落地，有效地增強了國民經濟應對內外部風險挑戰的能力，為高質量發展的扎實推進提供堅實支撐。我國經濟運行保持總體平穩、穩中有進的良好態勢。7、8月份，規模以上工業增加值分別同比增長5.7%、5.2%，延續了今年以來的較快增速。提振消費的相關政策繼續發力顯效，消費品以舊換新、暑期旅游、文體娛樂等需求增加，拉動商品銷售和服務消費持續增長，8月份社會消費品零售總額同比增長3.4%，服務業生產指數同比增長5.6%。外貿方面，在國際貿易不確定性加大、全球經濟增速放緩的背景下，我國對外貿易韌性持續彰顯，7、8月份，貨物出口額同比分別增長8.0%、4.8%，服務貿易總額快速增長，貿易結構優化和貿易多元化持續推進。
資本市場方面，我國持續推進資本市場改革，一系列涉及投資端和融資端的改革舉措陸續出臺，促進上市公司高質量發展以及資本市場高水平開放的制度機制不斷完善。多層次資本市場優化資源配置效率、支持科技創新的能力水平不斷提升。在各方面積極因素的共同作用下，中國市場優質權益資產的吸引力逐漸顯現。報告期內，A股市場整體呈現上行趨勢，交易活躍度有所提升，不同行業的收益率表現明顯分化。近年來在新“國九條”政策引導下，A股上市公司主動回報投資者的意識明顯增強，2025年半年報實施現金分紅的上市公司數量和分紅總金額均創下歷史新高。多家行業龍頭公司首次宣布中期分紅，并制定中長期股東分紅回報規劃，向投資者傳遞明確且穩定的分紅預期。紅利資產匯聚了具備經營業績穩健、現金流充沛、股息回報率高特征的上市公司，在中長期資產配置中發揮著日益重要的作用。報告期內，中證紅利指數上漲0.94%。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
