易方達中證紅利ETF基金報告期內基金投資運作分析
本基金跟蹤中證紅利指數，該指數選取100只現金股息率高、分紅較為穩定，并具有一定規模及流動性的上市公司證券作為指數樣本，以反映高股息率上市公司證券的整體表現。報告期內本基金主要采取完全復制法，即完全按照標的指數的成份股組成及其權重構建基金股票投資組合，并根據標的指數成份股及其權重的變動進行相應調整。
2025年二季度，面對快速變化、不確定性因素持續增加的國際環境，我國加緊實施更加積極有為的宏觀政策，進一步擴大內需，暢通經濟循環，有力對沖外部因素的負面影響，保障了國民經濟總體平穩運行。我國經濟顯現出韌勁和活力，部分指標繼續改善，發展新動能不斷培養壯大，高質量發展態勢得到延續。4、5月份，規模以上工業增加值分別同比實際增長6.1%、5.8%，繼續保持較快增長。在消費品以舊換新政策等因素影響下，市場銷售增長加快，5月份社會消費品零售總額同比增長6.4%，增速比上月加快1.3個百分點。另一方面，我國外貿多元化發展取得新進展，高技術含量商品出口為貿易增長提供了支撐，4、5月份貨物出口總額分別同比增長9.3%、6.3%。
資本市場方面，我國持續深化金融供給側結構性改革，促進資本市場穩定發展，推動中長期資金入市，積極發揮資本市場服務科技創新和新質生產力發展，以及提振與擴大消費的作用。報告期內A股市場在外部沖擊下展現了較強的韌性，整體呈現先跌后漲、震蕩上行的走勢，交易活躍度仍然維持在較高水平。報告期內，A股市場紅利資產在市場大幅下跌階段體現了良好的防御屬性。新“國九條”政策推動A股上市公司顯著提升分紅積極性，近七成A股上市公司實施2024年度現金分紅，常態化分紅機制逐漸形成。在經濟平穩增長及流動性保持寬松的宏觀環境下，具備經營業績穩健、高股息、低波動特征的紅利資產對于中長期資金的吸引力將不斷提升。報告期內，中證紅利指數上漲0.04%。
本報告期為本基金的正常運作期，本基金在投資運作過程中嚴格遵守基金合同，堅持既定的指數化投資策略，在指數權重調整和基金申贖變動時，應用指數復制和數量化技術降低沖擊成本和減少跟蹤誤差，力求跟蹤誤差最小化。
