盡責管理，既是響應國家推動上市公司高質量發展的戰略行動，也是機構投資者履行社會責任的重要途徑。作為國內較早開展責任投資的資管機構，易方達基金基于深度研究，積極踐行盡責管理，助力中國企業ESG表現提升和高質量發展。
2024年，我們圍繞<公司治理>和<氣候轉型>兩大主題開展了一系列盡責管理工作，見證了一批中國企業在高質量發展道路上的堅實步伐。我們總結了2024年度盡責管理成果，將分為三個篇章展開。
篇章三：氣候轉型、聯合參與
2024年《上市公司可持續發展報告指引》（以下簡稱“《指引》”）正式落地，上市公司積極披露可持續發展報告有據可依，可持續信息披露與可持續投資相互促進的良好市場生態也將在內地市場加速形成。《指引》包含應對氣候變化、污染物排放、生態系統和生物多樣性保護等21個議題，并通過定性與定量、強制與鼓勵相結合的方式對不同議題設置了差異化的披露要求。
易方達基金持續關注氣候轉型議題，2024年，我們引導被投企業加強氣候相關信息披露，推動企業不斷深化環境維度管理工作。同時，我們協助上市公司識別氣候風險，牽頭投資機構工作組聯合對重點企業開展盡責管理工作。這一過程中，我們通過廣泛征求投資者、專家意見和建議，從流程與機制層面協助企業針對氣候風險評估和應對開展能力建設，助力企業低碳轉型。
關鍵詞：管理氣候轉型風險，提升信息披露水平
更好的碳核算、披露和管理水平將有助于公司應對長期風險、提升價值。針對上市公司氣候信息核算、管理及披露不足的問題，我們通過多種方法與上市公司溝通助力其改善。例如，我們牽頭聯合參與工作組，建立了投資者聯合盡責管理的工作流程、征求各類投資者意見，共同為企業氣候風險管理提供建議。
我們研究發現，在金屬礦產開發過程中，A公司面臨較高的氣候風險。在IPCC基準情景下，水壓力、干旱、山體滑坡等風險事件長期發生的概率提高，可能對公司5%-17%的資產帶來負面影響。設立風險應對措施、改善在環境議題（碳排放強度、溫度目標等）上的表現，將有利于A公司的長期發展。為了將研究成果傳達給公司，我們與其他機構投資者合作，確立了針對A公司的盡責管理問題清單，涵蓋了范圍三碳排放披露、設立科學碳目標、應對轉型風險具體舉措等問題和建議。
在投資者與公司交流并提出相應建議后，公司高管給出了積極的回應：公司將在內部討論推進低碳轉型的承諾、方案，在2024年ESG報告中提升披露水平、對礦山生物多樣性保護舉措做出更完善的披露，并在2025年ESG報告中爭取披露更多范圍三碳排放數據。同時，公司將積極參與新能源、氫燃料替代等轉型項目開發。
2024年間，我們多次組織實地調研，為公司提供環境議題相關的專業建議。例如，針對畜牧業企業B公司水資源信息披露水平不足問題，我們建議其在ESG報告中披露取用水、廢水排放、水風險評估三方面的量化表現、管理措施和未來計劃。
經過長期不懈的努力，與我們溝通的多數上市公司已承諾在可持續信息披露中增加更多量化指標。這不僅將提升公司的環境責任表現，還有助于降低企業生產成本與合規風險，對推動行業的可持續發展帶來積極影響。
關鍵詞：聯合參與，助力公司與產業鏈綠色轉型
我們在ESG研究中發現，乳業企業在供應鏈上游高度依賴棕櫚油、大豆和豆粕等關鍵原料。這些原料的生產不僅對耕地有很高的依賴性，而且可能對森林造成顯著影響。
C公司是全球領先的乳制品生產及加工企業。公司已做出承諾，到2030年將實現棕櫚油、紙張和紙漿、大豆和豆粕的無毀林采購。這一承諾彰顯了公司追求可持續發展的決心。然而，鑒于乳業供應鏈的高度復雜性，實現上述承諾仍面臨諸多挑戰。
我們于2024年5月同國際組織和海內外同行到公司進行聯合調研，從具體工作層面，建議公司針對不同商品開展毀林風險評估、提升采購可追溯性、并持續披露相關工作進展。公司作出了積極回應，承諾將在2025年要求供應商簽署無毀林承諾、積極探索可持續物料認證與追溯方法，并在2024年ESG報告中提升披露水平。
在全球應對氣候變化、我國積極落實“雙碳”目標的背景下，金融機構作為資源配置的聯通中介，是引導資金流向綠色低碳領域的重要驅動力。