盡責管理，既是響應國家推動上市公司高質量發展的戰略行動，也是機構投資者履行社會責任的重要途徑。作為國內較早開展責任投資的資管機構，易方達基金基于深度研究，積極踐行盡責管理，助力中國企業ESG表現提升和高質量發展。
2024年，我們圍繞<公司治理>和<氣候轉型>兩大主題開展了一系列盡責管理工作，見證了一批中國企業在高質量發展道路上的堅實步伐。我們總結了2024年度盡責管理成果，將分為三個篇章展開。
篇章一：推動治理改善，發揮龍頭效應
在監管機構的引領下，上市公司治理改善已成為推動資本市場健康發展的內在要求。《國務院關于進一步提高上市公司質量的意見》著重強調，要“完善公司治理制度規則，提升上市公司治理水平” 。上市公司治理的改善，不僅關乎自身的穩健運營與長遠發展，更是資本市場穩定和可持續發展的核心要素。
早在2017年，我們開始對持倉公司開展ESG專項研究，并逐步建立內部公司治理議題庫，在重點議題上與相關公司持續溝通、跟進。我們也欣喜地看到，在我們和多方的共同努力下，不少龍頭公司越來越重視資本市場上機構投資者的聲音，也在治理行為的不斷改進中，發揮了行業標桿的龍頭效應。
關鍵詞：分紅回購
在諸多治理行為中，分紅是投資者回報最直接的體現之一。穩定合理的分紅能夠體現公司盈利能力，增強投資者信心，吸引長期投資者，是公司與股東之間信任和溝通的重要橋梁。
2023年以來，在我們開展分紅議題針對性溝通的20余家上市公司中，有10家發布了更大力度的回報政策，其中有多家公司都是其所在行業的龍頭公司。有的企業正式發布了三年現金分紅規劃諾公告，有的企業承諾提升現金分紅比例，有的企業第一次承諾將回購的股票進行注銷。這些行業龍頭的舉動起到了表率作用，行業內隨后出現了分紅回購潮。
關鍵詞：資金分配
在公司運營中，良好的資金管理關系到公司資源配置的效率和風險管理的有效性，是公司股東利益保障的關鍵一環。通過優化資金使用，公司能夠為關鍵業務提供支持，同時避免資金閑置或不當使用，減少財務風險。此外，合理的資金安排有助于提升公司透明度，增強投資者信心，促進公司長期穩定發展。集團財務公司是為企業集團內部成員提供財務管理、資金結算等服務的非銀行金融機構。
2024年初，易方達ESG研究團隊開展了集團財務公司研究。我們發現，有的上市公司近年來在財務公司的存款持續增加，上市公司資金持續用于支持集團內其他主體發展。然而，中小股東難以獲取信息，以了解資金的投向、評估資金的風險。若財務公司風險暴露，將對公司產生重大負面影響。為此，我們與部分被投公司管理層溝通，敦促其優化對資金的安排、并提升披露水平。與公司長期的溝通互動實質上推動了公司管理層對資本分配的關注，也獲得了公司管理層的積極響應，從而逐漸提升透明度。